Как работают флаги? - C#

Формулировка задачи:

Здравствуйте! Объясните мне, на хлопский разум, как работают флаги? Вот как я понимаю:

[Flags]
public enum Options
{
    Settings,
    Red,
    Green,
    Blue
}

Чтобы установить флаги используем "|"

Settings = Red | Green

Чтобы проверить используем или "&" или "HasFlag()" Я вот только не пойму, зачем устанавливать значения флагам? И если значения не устанавливать самостоятельно то какими они будут? 1,2,3?..

Решение задачи: «Как работают флаги?»

textual
                            Листинг программы 
                        
                            OnlyOnFaulted = NotOnRanToCompletion | NotOnCanceled,